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人民幣升值翻譯風(fēng)波之后
就在美國(guó)大片《翻譯風(fēng)波》在中國(guó)上映之際，中國(guó)人也導(dǎo)演了一場(chǎng)“翻譯風(fēng)波”。由于《人民日?qǐng)?bào)》的英文網(wǎng)站出現(xiàn)了對(duì)香港報(bào)紙一篇文章的錯(cuò)誤翻譯，報(bào)出“中國(guó)政府下周將重估人民幣幣值”的不正確消息，導(dǎo)致市場(chǎng)在上周三下午產(chǎn)生了恐慌，全球外匯市場(chǎng)引起軒然大波。隨著錯(cuò)誤的澄清，這場(chǎng)風(fēng)暴也很快平息了下來(lái)，損失卻已無(wú)法彌補(bǔ)。
人民幣升值上演“翻譯風(fēng)波”之后，留給市場(chǎng)的思考是什么？
《亞洲華爾街日?qǐng)?bào)》表示，一篇文章引發(fā)如此市場(chǎng)風(fēng)暴，顯示了當(dāng)前美國(guó)不斷向中國(guó)施壓要求人民幣升值的形勢(shì)下外匯市場(chǎng)人人戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、如履薄冰的緊張狀態(tài)；英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，“市場(chǎng)反應(yīng)既表明交易員的緊張情緒，也預(yù)示著人民幣真正升值后可能出現(xiàn)的反應(yīng)”，“市場(chǎng)出現(xiàn)了極端混亂，這表明市場(chǎng)目前是多么敏感”；投資銀行高盛則發(fā)布的一份題為《在譯文中迷失》研究報(bào)告，對(duì)外匯市場(chǎng)發(fā)生的一切進(jìn)行了分析，反映了亞洲地區(qū)的投資銀行業(yè)當(dāng)前的無(wú)奈。
事后，中國(guó)政府努力給人民幣升值傳言降溫。中央銀行的行長(zhǎng)、副行長(zhǎng)都紛紛表態(tài)：政府沒(méi)有在5月18日調(diào)整人民幣匯率的計(jì)劃。這些表態(tài)都是在減輕人民幣面臨的投機(jī)壓力。而筆者從這場(chǎng)“翻譯風(fēng)波”之后想的是：中國(guó)政府一定要頂住壓力，絕不能讓人民幣在外力壓迫下升值。
北京大學(xué)林毅夫教授5月13日在北大經(jīng)濟(jì)研究中心網(wǎng)站上刊登了他的《2005年第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)分析和建議》文章，就人民幣匯率問(wèn)題提出了自己的看法。其政策建議也是：“在有升值投機(jī)的壓力下，絕對(duì)不要屈服于壓力而升值”。
林毅夫的建議是根據(jù)理論和許多國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)得出的，“在有投機(jī)的壓力下，除非一次性過(guò)度升值20%、30%，滿足了投機(jī)者的套利愿望，任何恢復(fù)有管理浮動(dòng)的試圖，都將變成上調(diào)的固定匯率。而且一次性的過(guò)度升值后，投機(jī)者必將調(diào)出資金套利，使匯率承受過(guò)度貶值的壓力，造成匯率大幅上下波動(dòng)，極不利于外貿(mào)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的正常進(jìn)行！
因此，盡管林毅夫也贊同“發(fā)展中國(guó)家以實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率最有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和穩(wěn)定”，但是，他堅(jiān)持“正本清源之策還在于消除國(guó)外對(duì)人民幣升值的政治壓力和投機(jī)預(yù)期”。
美國(guó)人給中國(guó)人民幣升值壓力的理由是“中國(guó)故意低估人民幣幣值刺激出口”，但是就算人民幣一定程度的升值，也解決不了美國(guó)人的根本問(wèn)題———制造業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的喪失。
由于美國(guó)人無(wú)力挽回這種優(yōu)勢(shì)的喪失，只能寄希望于壓迫人民幣升值，甚至借助于有違其自由貿(mào)易精神的特別限制措施。
上周五晚上，布什政府終于按捺不住性子，宣布針對(duì)來(lái)自中國(guó)的3類進(jìn)口服裝重新設(shè)置配額，以此回應(yīng)美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商們有關(guān)中國(guó)進(jìn)口商品大幅增加正損害美國(guó)就業(yè)狀況的訴求。受配額限制的3類中國(guó)進(jìn)口服裝為棉褲、棉紡襯衣和內(nèi)衣。執(zhí)行配額后，今年這3類服裝商品的發(fā)貨量較12個(gè)月基準(zhǔn)期發(fā)貨量的增幅將不能超過(guò)7.5%。
既然貿(mào)易磨擦已經(jīng)難以避免，筆者覺(jué)得中國(guó)政府堅(jiān)持人民幣不受外界壓力、自主決定升值的決定應(yīng)該更加堅(jiān)定。只有更加堅(jiān)定地表明這一態(tài)度，才會(huì)降低對(duì)于人民幣升值的政治壓力和投機(jī)預(yù)期。
筆者在上期經(jīng)濟(jì)棱鏡《日本轎車“命”同中國(guó)服裝》一文中提到過(guò)美國(guó)人將匯率大棒已經(jīng)揮向了日本和韓國(guó)，因?yàn)槿毡竞晚n國(guó)轎車已經(jīng)占領(lǐng)了通用、福特汽車的本土市場(chǎng)。當(dāng)美國(guó)將匯率壓力擴(kuò)散到整個(gè)亞洲的時(shí)候，更加說(shuō)明了美國(guó)制造業(yè)優(yōu)勢(shì)的普遍喪失，如果不重新拾起創(chuàng)新精神，這個(gè)過(guò)程還將加快。
既然調(diào)整匯率的壓力不是中國(guó)一家的事，中國(guó)政府就更用不著“心虛”來(lái)迎合美國(guó)人的無(wú)理要求了。
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