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人民幣“試水”東盟 走出國門難題待解
在“第八屆中國-東盟博覽會”和“第三屆中國-東盟金融合作與發(fā)展領袖論壇”上，人民幣成為熱門話題。來自政府部門的官員、國有大型銀行的高管和企業(yè)家，都在不同場合力挺人民幣走出國門。但在博覽會活動現(xiàn)場，來自一線的諸多市場人士在接受中國證券報記者采訪時坦言，由于面臨資金池小、難回流等難題，人民幣成為區(qū)域內(nèi)的強勢貨幣仍有很長的路要走。
人民幣需求增多
“跨境人民幣結(jié)算——企業(yè)的新選擇。”趕在中國-東盟博覽會召開前夕，央行南寧中心支行印刷了一批手冊擺放在展覽館入口，手冊的首頁便是推廣人民幣。展覽會開始不久，這些手冊已被來自東盟各國的參展嘉賓一掃而空。
在手冊上，央行南寧中心支行附上了通過境內(nèi)代理和港澳清算行該如何辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的流程圖，并表明人民幣結(jié)算是目前政府支持的結(jié)算方式，擁有諸多政策便利：可以享受出口退稅政策，并且人民幣形式的對外負債（如延期付款、預收貸款等）不占用外債指標，為了滿足企業(yè)實際需要，還允許企業(yè)將出口的人民幣收入存放在境外，并可以提供人民幣貿(mào)易融資，解決跨境融資難題。
上述便利對于中國企業(yè)而言吸引力頗大。有手工業(yè)制品進出口的投資者表示，自己每單的進口額僅有幾十萬元規(guī)模，使用人民幣交易才能規(guī)避美元匯率風險，最起碼也能避免貨幣兌換時的損失，在展會尋找投資機會時他只樂意和那些用人民幣做買賣的商家打交道。“在2008年金融危機之后，我們的供貨商也更樂意接受人民幣，畢竟人民幣比較穩(wěn)定！
面對這些需求，不少中資銀行看到了商機。“現(xiàn)在進行人民幣境外投資貸款恰逢其時。”中國進出口銀行公司業(yè)務部副總經(jīng)理李忠元表示，進出口銀行計劃支持中方企業(yè)在境外的新建、并購、增資、在投資等項目的建設和運營。
區(qū)域化邁步
中國與東盟在地區(qū)性金融機制建設方面已經(jīng)邁出了實質(zhì)性步伐。來自中國和東盟各國的部分金融專家認為，在東盟等金融基礎薄弱的經(jīng)濟體推進跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算或貸款依舊面臨利率不統(tǒng)一、匯率風險、“資金池子”太小、缺乏避險產(chǎn)品及難以回流等瓶頸。
“企業(yè)進行人民幣貸款時有很多顧慮。”柬埔寨首相洪森的高級經(jīng)濟顧問、加華銀行董事長方僑生在談及人民幣境外投資貸款問題時表示，目前中國的銀行貸款利率普遍高于東南亞國家，企業(yè)籌措人民幣貸款將付出較高的成本；此外，人民幣升值預期明確，使用人民幣貸款將面臨較大的匯率風險。他建議，如果人民幣期望成為區(qū)域性貨幣，應讓利率維持在與東盟市場頗為相近水平，并建立更為高效的結(jié)算平臺。
馬來西亞是最早與中國簽署雙邊貨幣互換協(xié)議的國家，馬來亞銀行大中華及東北亞行政總裁張貴興則表示，從實際操作來看，近年來馬來西亞普通民眾使用人民幣的確實越來越多，但企業(yè)因為人民幣儲備池子小、結(jié)算和對華人民幣投資難等原因而使用規(guī)模很小，人民幣區(qū)域化之路依然處于剛剛起步的階段。
還有金融界人士表示，目前東南亞企業(yè)手中若持有大量人民幣往往會面臨缺乏投資渠道的難題，避險工具匱乏。張貴興亦表示，馬來亞銀行非？春弥袊袌龅耐顿Y機會，但受政策限制不少資金卻難以進入中國市場！叭嗣駧湃粝胝嬲跂|盟有影響力，不妨提供更多的在華投資機會，讓人民幣更好回流中國市場，企業(yè)自然愿意使用人民幣貸款或用人民幣結(jié)算。”
市場人士建議，中國在東盟市場的經(jīng)濟影響力日益增強，企業(yè)的人民幣需求增多，但企業(yè)在涉及人民幣業(yè)務時、特別是中國企業(yè)的大額投資貸款都是首先與中資銀行合作，未來東南亞各國本土的銀行也希望有更多的機會介入人民幣項目。
建議加強區(qū)域協(xié)調(diào)合作
對于人民幣國際化之旅，中國銀行行長李禮輝亦認為，中國與東盟的金融合作尚處于初級階段。他表示，區(qū)域內(nèi)金融合作仍然主要靠政府推動，金融機構(gòu)之間的合作還不夠密切，官方主導和民間推進的良性互動尚未形成，區(qū)內(nèi)客戶全方位、多層次的綜合需求無法得到很好滿足。加之由于各國金融機構(gòu)發(fā)展情況不同，金融市場體系健全程度各異，各國監(jiān)管寬嚴程度不一，甚至適用的會計準則也不盡一致，加大了金融合作協(xié)調(diào)的難度，增加了合作成本。
業(yè)內(nèi)人士的呼吁已經(jīng)受到來自金融監(jiān)管一線的關注，央行金融研究所在會議期間發(fā)布了題為《中國-東盟金融合作發(fā)展機制研究》的報告，分別就近期及中長期合作提出了政策設想和建議。
在近期金融合作重點方面，報告指出應積極推動金融機構(gòu)互設分支機構(gòu)，并積極推動結(jié)算合作，加強反洗錢合作。值得關注的是，報告還提出應通過磋商對話的方式協(xié)調(diào)區(qū)域匯率，在一定時期內(nèi)先建立層次比較低的松散型機構(gòu)，并逐漸完善，以漸進方式向高級階段過渡。在此階段，貨幣政策的協(xié)調(diào)與合作應該建立在較低層次上，即名義上不要求各國貨幣自主權(quán)的任何讓渡，只是在各國貨幣自主權(quán)繼續(xù)行使的基礎上，通過機構(gòu)的組織和協(xié)調(diào)，推動各參與國不斷對各自的貨幣政策進行微調(diào)。
從中長期來看，報告建議，中國與東盟完善區(qū)域危機救助機制和金融監(jiān)督機制，建立合理的國際分工體系，在匯率政策協(xié)調(diào)方面，為避免地區(qū)內(nèi)各國競爭性貶值，可嘗試共同盯住同一貨幣籃子，實行聯(lián)合浮動制等。
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