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摩根士丹利謝國(guó)忠：一萬(wàn)億怎么進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)
中國(guó)在海外有NDF市場(chǎng)，就是遠(yuǎn)期市場(chǎng)。中國(guó)的匯率不開(kāi)放，又怎么會(huì)形成這樣一個(gè)市場(chǎng)？誰(shuí)能夠有人民幣來(lái)賣(mài)？這個(gè)問(wèn)題與中國(guó)的外匯儲(chǔ)備上升有關(guān)系。人民幣升值了之后，不少有人民幣的人可以賺錢(qián)。比如我是出口商，看到人民幣可以賺錢(qián)，就把人民幣賣(mài)給你，然后就是把出口夸大，原來(lái)只有1元錢(qián)卻夸大到1.2元，這樣為市場(chǎng)提供需要的人民幣。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備上升中很一大部分就是對(duì)沖基金來(lái)的，通過(guò)香港和臺(tái)灣的一些商人有機(jī)會(huì)把美金帶到中國(guó)來(lái)，通過(guò)經(jīng)常項(xiàng)目帶進(jìn)來(lái)，政府對(duì)此很難控制。因?yàn)橹袊?guó)外貿(mào)控制的主要是華人企業(yè)，但華人企業(yè)在國(guó)際上做貿(mào)易的話(huà)會(huì)在很多地方有企業(yè)，而且在國(guó)內(nèi)上報(bào)額度也容易。從去年年終到現(xiàn)在，從人民幣炒起來(lái)以后，中國(guó)報(bào)的出口比外國(guó)報(bào)的從中國(guó)的進(jìn)口要高，高出來(lái)有500億、600億美金。
1萬(wàn)億是對(duì)沖基金所控制的資金數(shù)目，其規(guī)？梢愿，因?yàn)樗梢酝ㄟ^(guò)華爾街的公司做得更大，在股市中1元錢(qián)可以借1元錢(qián)，而在外匯市場(chǎng)和原材料市場(chǎng)中則可以借到5元，在某些期貨市場(chǎng)中可以借到9元。現(xiàn)在全世界金融市場(chǎng)變動(dòng)的主要力量就是對(duì)沖基金。這些錢(qián)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的方法除了人民幣遠(yuǎn)期市場(chǎng)之外，還有日元、韓元和港幣、原材料市場(chǎng)、原材料市場(chǎng)制造業(yè)的公司等間接做貿(mào)易。對(duì)沖基金炒的是宏觀的概念，至于怎么做，有間接的有直接的，做人民幣屬于間接方式，就是中國(guó)外匯儲(chǔ)備一個(gè)月漲100多億對(duì)對(duì)沖基金也不是一個(gè)很大的數(shù)字，因?yàn)槿赵氖袌?chǎng)流動(dòng)性大，一投就可以走幾千億美金。這就是為什么日元可以走得很快，雖然人民幣的盤(pán)子不可能有這么大，但也能做，通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)做，外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)飛快的原因就在這里。
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