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人民幣升值：制造業(yè)幾家歡喜幾家愁
看著人民幣對美元的最新報價，從事出口貿(mào)易的小鐘重重嘆了口氣。3月19日，中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，銀行間外匯市場美元對人民幣匯率的中間價為1美元對人民幣7.7351元，人民幣匯率再次創(chuàng)下新高！敖窈笪覀兊耐赓Q(mào)生意更難做了”，小鐘無奈地說。
而剛剛上調(diào)的金融機構(gòu)存貸款利率無疑更是雪上加霜。為抑制2007年前兩月信貸、貿(mào)易及物價等強勁的增長勢頭，中國人民銀行本月17日宣布，自18日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率。美國《僑報》刊載文章稱，加息一定程度上會令人民幣升值壓力增大，升值繼續(xù)加快。
升值、加息，國內(nèi)勞動密集型、附加值低的制造業(yè)不得不面對雙重考驗。
1 出口難，企業(yè)掉頭保內(nèi)銷
晚上7點剛過，上；春Ｂ穬膳缘臉淠驹跓艄獾膴y點下燦若火樹銀花，這些裝飾燈當中很大一部分由上海振欣電子工程有限公司（以下簡稱振欣）生產(chǎn)。然而，面對這些昔日榮耀，嚴兆陵——上海振欣電子工程有限公司總經(jīng)理，心情卻十分沉重。
“如果人民幣匯率繼續(xù)保持緩慢升值的情況，公司將會面臨更大困難！眹勒琢觌娫捴械穆曇粲行o奈。 嚴兆陵表示，按照振欣與國外客戶的約定，如果人民幣一次性升值幅度達到4%-5%，那么振欣就可以適當提高產(chǎn)品價格。結(jié)果2006年下半年，人民幣累計升值幅度才達到5%，這樣我們就只能自己消化因升值增加的成本了。
1994年，嚴兆陵兄弟二人敏銳地認識到，美國將成為全球最大的節(jié)能燈市場。于是，兄弟二人在國內(nèi)成立了生產(chǎn)廠家，即上海振欣，在美國成立了TCP公司，負責銷售。2006年，振欣在美國的銷售額將近2億美元。
“此前公司利潤率一度高達50%，匯改前維持在10%左右，而現(xiàn)在則縮減至5%以下！眹勒琢陣@氣道。事實上，振欣節(jié)能燈當下占據(jù)了美國節(jié)能燈市場60%的份額。毫不夸張地說，振欣是中國企業(yè)的驕傲，而這份驕傲如今正面臨著人民幣升值的巨大沖擊。
中歐國際商學院金融研究員韓高峰指出，人民幣升值對于那些大進大出的企業(yè)影響最為明顯，對電子產(chǎn)品行業(yè)影響尤為顯著。
如何應對匯改沖擊波，企業(yè)顯然各有各招。嚴兆陵告訴記者，我們現(xiàn)在已開始把主要精力投放在國內(nèi)市場的開拓上。去年底，振欣悄然成立了上海天燦寶照明電器有限公司，銷售人員由原來的幾個人增加到30多人。據(jù)悉，天燦寶的主要職能是開拓國內(nèi)市場。振欣提出這樣的口號：堅決保證內(nèi)銷產(chǎn)品不缺貨。
不過，與美國銷售情況相比，國內(nèi)市場才剛剛起步。最讓嚴兆陵頭疼的是，產(chǎn)品內(nèi)銷價格固然好些，不過收款比較難。如果走超市渠道，則需要繳納諸如進場費、促銷費等諸般費用，并且產(chǎn)品售完方能結(jié)賬，這在一定程度上限制了企業(yè)資金流周轉(zhuǎn)。為保證收款，他們只得通過經(jīng)銷商途徑，而且是先收款再放貨。去年全年，振欣國內(nèi)銷售額幾百萬美元，與美國銷售額相比，可謂九牛一毛。
振欣并非孤例。記者撥通了上海東升電子（集團）有限公司張總經(jīng)理的電話，張說完“現(xiàn)在大環(huán)境不好做了”后即掛斷了電話，如此表態(tài)含義頗深。
記者從上海照明電器行業(yè)協(xié)會處了解到，匯改以來，行業(yè)內(nèi)企業(yè)利潤越來越薄了，加上現(xiàn)在進出口退稅又降低了幾個百分點，國家限制出口的大環(huán)境已成定局，企業(yè)降低生產(chǎn)成本的壓力逐日增加。
人民幣升值后，以人民幣計算的電子產(chǎn)品成本會提高，如果出口價格不變，將會降低出口商品的利潤空間，對企業(yè)不利；更嚴峻的現(xiàn)實擺在本土企業(yè)面前：外資企業(yè)帶著高端技術(shù)殺入中國市場，由于具有定價權(quán)，可以根據(jù)成本的高低調(diào)整最終產(chǎn)品價格；而多數(shù)內(nèi)資企業(yè)以制造加工等低附加值勞動為主，利潤率很薄，只能是價格接受者，匯率風險轉(zhuǎn)嫁能力偏弱。
2 電信企業(yè)被推上“風口浪尖”
數(shù)據(jù)顯示，2005年，電子信息產(chǎn)業(yè)全年累計銷售收入達到38411億元，比上年增長24.8%；進出口額達4887億美元，穩(wěn)居全國外貿(mào)出口第一；實現(xiàn)利潤1307億元，增長5.2%。同時，整個行業(yè)也出現(xiàn)了彩管行業(yè)全行業(yè)萎縮、本土手機行業(yè)產(chǎn)能相對過剩等一系列問題。
對于這樣的結(jié)果，業(yè)內(nèi)資深人士任先生并不驚訝。早在2005年匯率改革之前，任先生所在的機構(gòu)曾就電子信息產(chǎn)品制造業(yè)未來趨勢發(fā)布了一份調(diào)查報告。報告指出，人民幣升值后，以人民幣計算的電子產(chǎn)品成本會提高，如果出口價格不變，將會降低出口商品的利潤空間，對企業(yè)不利。
信息產(chǎn)業(yè)部IT經(jīng)濟研究所所長劉軍國此前預計，人民幣每升值1%，對應電子信息產(chǎn)品的出口銷售利潤率將下降4.1%。
任先生分析道，“這是與我國電子信息制造業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)密切相關(guān)的！彼硎，我國電子信息產(chǎn)品出口特點可以概括為“兩高”，即來料加工貿(mào)易出口比例高和外商獨資企業(yè)出口比例高。如此布局的結(jié)果是，大量的出口是外資企業(yè)在國內(nèi)進行加工組裝，本土企業(yè)在這場游戲中主要賺取的是加工費，而不是產(chǎn)品價格差，從而導致企業(yè)在對外貿(mào)易談判過程中缺乏定價權(quán)。
更嚴峻的現(xiàn)實擺在本土企業(yè)面前：外資企業(yè)帶著高端技術(shù)殺入中國市場，由于具有定價權(quán)，可以根據(jù)成本的高低調(diào)整最終產(chǎn)品價格；而多數(shù)內(nèi)資企業(yè)以制造加工等低附加值勞動為主，利潤率很薄，只能是價格接受者，匯率風險轉(zhuǎn)嫁能力偏弱。而這恰恰是本土企業(yè)受匯率影響程度的關(guān)鍵所在。
任先生表示，作為國民經(jīng)濟重要支柱行業(yè)，電子信息產(chǎn)品制造業(yè)被人民幣升值推到了轉(zhuǎn)彎的風口浪尖上，企業(yè)首先需要學會如何規(guī)避匯率風險？v觀人民幣對外幣情況，對美元小幅升值的同時，對其他貨幣卻是微幅貶值的。
某電子公司營銷經(jīng)理李先生告訴記者，“企業(yè)可以根據(jù)國際市場區(qū)域進行分類，可以采用適當控制對美國出口的策略來規(guī)避匯率波動的不平衡，這從側(cè)面促進了中國企業(yè)出口國際市場的均衡發(fā)展。同時，企業(yè)要增強匯率風險管理能力，及時跟蹤國際匯率變化，逐漸在國際采購和銷售的貨幣支付中引入掉期、遠期等衍生金融工具，規(guī)避匯率風險！
在任先生看來，更為重要的一點是，我國電子信息企業(yè)經(jīng)過多年的扎實積累，部分企業(yè)已具備一定“走出去”的實力，聯(lián)想收購IBM的PC業(yè)務(wù)、TCL集團海外擴張等一系列事實也表明，中國電子信息產(chǎn)業(yè)正處于“走出去”國際化的風口浪尖上。
3 紡織企業(yè)苦練內(nèi)功
匯改以來，整個紡織業(yè)經(jīng)歷了重大的行業(yè)整合期。整合后行業(yè)兩極分化現(xiàn)象嚴重，好企業(yè)錦上添花，弱小企業(yè)關(guān)門破產(chǎn)
在人民幣匯率不斷走高的背景下，2006年紡織服裝業(yè)出口卻出乎意料地創(chuàng)下新高。然而，隨著人民幣升值壓力進一步增大，加上出口退稅率下調(diào)、原料成本上升、貿(mào)易摩擦不斷等因素，2007年紡織服裝行業(yè)的發(fā)展和出口形勢并不樂觀。
企業(yè)該如何應對？帶著這個疑問，記者走訪了位于上海延安東路的上海申安紡織有限公司。
海關(guān)鐘樓的鐘聲剛剛敲過10點，上海申安紡織有限公司總經(jīng)理陳國珍微喘著氣走進會議室。幾分鐘前，陳國珍才與原料生產(chǎn)廠家簽訂了一份購貨合同，與以往不同的是，原料價格在原有基礎(chǔ)上每噸又漲了1000元。
對于這樣的結(jié)果，陳國珍顯得十分鎮(zhèn)定，“我們的原材料絕大多數(shù)是從國外進口的，人民幣雖然升值了，但由于原材料供不應求，所以價格并未下調(diào)。不過，這對我們生產(chǎn)影響不大，一方面是我們產(chǎn)品主要以中高端為主，加之下游采購商同意接受上漲后的價格，這樣我們就沒有什么損失了。”
據(jù)了解，匯改以來，整個紡織業(yè)經(jīng)歷了重大的行業(yè)整合期。整合后行業(yè)兩極分化現(xiàn)象嚴重，好企業(yè)錦上添花，弱小企業(yè)關(guān)門破產(chǎn)。陳國珍表示，以山東魏橋紡織股份有限公司為例，2006年，該公司憑借規(guī)模效應，實現(xiàn)棉紡織利潤突破30億元，遠遠超過行業(yè)平均水平。
一方面是錦上添花，一方面是危機重重。2006年下半年，紡織業(yè)出口退稅由原來的13%下調(diào)至11%！皠趧恿Τ杀旧蠞q，原料價格上漲，人民幣升值，現(xiàn)在退稅又下降兩個點，做紡織品出口難度大大增加了！苯B興某印染公司金先生表示。他粗略算了這么一筆賬：退稅下調(diào)一個點，一米布的利潤就減少一角錢。去年該公司面料出口額5000多萬美元，以此計算，今年就有上百萬元的利潤將要流失。
記者從外貿(mào)公司獲悉，如今外貿(mào)公司在與客戶商談訂單時，會把未來2-3個月內(nèi)人民幣可能升值的價格納入產(chǎn)品價格體系中去。因此，升值對于紡織行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在附加值低的中低端紡織產(chǎn)品領(lǐng)域。因為升值意味著產(chǎn)品價格優(yōu)勢大打折扣，國外采購商很可能轉(zhuǎn)而購買其他國家更加物美價廉的產(chǎn)品。而印尼、印度等國家對這塊市場正虎視眈眈著。
印度尼西亞紡織業(yè)協(xié)會總主席貝尼·蘇特里斯諾日前對媒體表示，印尼2007年紡織品出口額計劃超過104億美元。蘇特里斯諾表示，印尼2007年紡織增長將主要依賴出口完成，其中成衣出口將占據(jù)半壁江山，達50億美元。蘇特里斯諾表示，盡管印尼市場潛力看好，但由于存在走私產(chǎn)品占據(jù)市場的情況，加劇了國內(nèi)紡織業(yè)競爭，許多紡織企業(yè)選擇提高出口以獲得增長。
諸如此類的計劃不勝枚舉。陳國珍說，“企業(yè)必須苦練內(nèi)功，增強產(chǎn)品附加值含量，從而在外貿(mào)談判中具有更強的議價能力，而這種能力的取得并非一蹴而就！
4 從升值中“掘金”
中歐國際商學院中國金融中心研究員韓高峰表示，對于原材料進口行業(yè)來說，人民幣升值是利好因素，如房地產(chǎn)、造紙、鋼鐵、石化、航空、交通、電力設(shè)備、金融服務(wù)業(yè)等，這些行業(yè)的上市公司或多或少受益于人民幣升值。
以航空為例，航空公司在航油、飛機購買租賃以及維修等方面有大量的美元交易和外債，所以人民幣升值讓航空公司特別是有大量國際航線的航空公司“受益匪淺”。這一態(tài)勢在資本市場也得到充分體現(xiàn)。中金公司分析師酈彬分析師建議，近期油價回落可能性較大，建議買入航空股。
而對于還沒有開通國際航線的民營航空來說，又是一番景象。某民營航空人士對記者表示，“由于中國航空用油主要還是由中航油公司控制著，通常是以人民幣結(jié)算，體現(xiàn)不出升值的效果！
與航空業(yè)已經(jīng)受益于人民幣升值的情況不同，電線電纜行業(yè)巨頭們正積極謀求從中掘金。匯改以來，對于世界第二的中國電線電纜行業(yè)來說，或許正是走出國門的最好時機。
上海電線電纜行業(yè)協(xié)會副秘書長張忠華表示，“走出國門，一方面是經(jīng)濟發(fā)展需要，同時也是無奈的選擇。”
然而，張忠華說，目前中國中小型電線電纜企業(yè)達7000多家，絕大多數(shù)是民營企業(yè)。由于缺乏研發(fā)能力，大部分企業(yè)在低端產(chǎn)品上做文章。因此，產(chǎn)品價格就成為眾多中小企業(yè)的競爭法寶。如今，隨著產(chǎn)品價格優(yōu)勢逐漸喪失，加之國家對該行業(yè)準入門檻進行限制，企業(yè)生存越來越艱難。
同時，越來越多的企業(yè)感受到了外資巨頭的壓力。目前，耐克森在中國核電電纜占有80%-90%的份額，占有中國船用電纜50%的份額，并還有繼續(xù)上升的趨勢。而韓國LS電纜預計到2010年，在中國增建10家工廠，銷售收入將達到120億元。目前，世界排名前60名的廠商已在中國投資，其中30家廠商至少擁有一個電纜工廠。
遠東控股集團董事長蔣錫培日前表示，遠東將以全球的眼光來整合全球資源，以國內(nèi)電力發(fā)展巨大需求為依托，走一條自主創(chuàng)新的國際化道路。這樣的表態(tài)在張忠華看來，是國內(nèi)電線電纜行業(yè)大型企業(yè)走出國門的積極信號，從而在人民幣升值背景下，更好地發(fā)展這個潛力巨大的行業(yè)。
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